中國消費者報報道(記者聶國春)繼余額寶收益率跌破2%，多家銀行下調大額存單利率后，銀行理財收益率今年年中的“翹尾行情”不再。銀行理財產品收益持續走低、大額存單等產品利率也持續下行，人們搶著買銀行理財產品的時代已經過去。

　　理財產品高收益不再

　　普益標準7月10日發布的數據顯示，6月份，西南地區整體銀行理財收益率環比下滑至3.59%。其中，重慶、貴州、四川、云南四個地區銀行理財總體收益水平保持下降趨勢，分別降至3.64%、3.63%、3.58%和3.59%。

　　“在目前市場利率持續下行的情況下，‘安居存’三年4.125%的收益率值得你從速配置。”當問及最近理財市場的產品時，在某銀行工作的理財經理李先生急忙向記者推薦。

　　記者近期在北京各大銀行網點走訪時發現，目前收益率超過4%的理財產品已難覓蹤影。而在中國理財網上，也只有部分中小銀行推出高于4%的理財產品。不過，這些利率最高的理財產品，期限也是最長的，中短期理財產品的平均收益已處在4%或以下的水平。

　　之所以出現這樣的情況，與市場流動性水平相關。某股份行資管人士表示，首先，多次降息降準使得市場流動性充裕，銀行獲取資金成本降低。其次是貸款利率下行，包括理財在內的負債端成本也會相應下調。

　　伴隨著貸款利率下行，不僅理財產品的收益率隨之降低，銀行大額存單的利率也不斷下調。以3年期大額存單為例，銀行多在3年期定期存款基準利率(2.75%)基礎上上浮40%，為3.85%，有的銀行甚至最低低至3.57%。

　　結構性存款降溫

　　除了理財產品和大額存單，各大銀行主推的另一種產品就是結構性存款。今年以來，結構性存款規模和增速明顯反彈。央行數據顯示，截至今年4月末，中資銀行結構性存款規模達12.14萬億元，再創歷史新高。從存款主體來看，個人結構性存款為4.71萬億元(占比39%)，企業結構性存款為7.43萬億元(占比61%)，后者貢獻了2萬億元的增量。

　　不過，北京銀保監局通過大數據比對發現，一些企業在疫情期間一邊拿銀行的低息貸款，一邊又去買理財、結構性存款等進行套利，甚至違規進入股市、房地產等限制性領域。為此，6月12日該局下發《關于結構性存款業務風險提示的通知》(以下簡稱 《通知》)。《通知》稱，部分銀行結構性存款業務規模出現一定反彈，增量增速“雙高”;個別銀行在產品設計和宣傳銷售中仍存在一些不審慎行為，如產品嵌入的衍生品交易行權條件區間過于寬泛、產品信息披露和風險提示不到位等。這些行為加劇了存款市場的非理性競爭，并在一定程度上助長了個別企業利用疫情期間低息信貸資金購買結構性存款套利的動機。《通知》要求，年內結構性存款業務增長過快的銀行，應切實采取有力措施，逐月壓降本行結構性存款規模，在2020年末，將總量控制在監管政策要求的范圍之內。

　　隨著監管層出拳整治，結構性存款市場開始降溫。據融360大數據研究院不完全統計，6月15日至6月21日，人民幣結構性存款發行量85只，較前一周減少了7只，平均期限為159天，平均預期最高收益率為3.93%，環比下降11個百分點，連續6周下跌，是今年以來首次降至4%以下。

　　資產配置價值凸顯

　　那么，在低利率環境下，投資者該如何選購理財產品呢?銀行又該如何滿足用戶的投資需求?

　　記者了解到，為了避免理財產品收益率大幅下跌，很多銀行及理財子公司已加碼布局“固收+”產品，在固收類理財產品中增加風險資產的配置比例，比如股票、股票型基金、打新、可轉債等。此外，理財子公司也開始提升權益類資產的配置比例，以提高產品收益率，吸引一部分中高風險偏好的投資者。

　　在格上財富高級宏觀分析師張婷看來，未來降息仍是大趨勢，下半年銀行理財收益率仍有一定下行空間。對于個人來說，可以配置一些中長期限理財鎖定收益。除了長短期錯配，如果個人風險承受能力較強，還可以考慮買入一些權益類基金來提高收益。

　　值得注意的是，截至6月底，有近400只銀行理財產品凈值跌破1元，低風險理財產品集中虧損使得越來越多的理財資金搬家。數據顯示，今年上半年，公募新發基金總規模突破萬億元大關，權益基金占比接近七成，大量理財資金正借道公募基金涌入A股市場。

　　對此，融360大數據研究院分析師劉銀平表示，投資者要想提升理財收益率，一是要提高自己的風險偏好，購買風險和收益都更高的理財產品;二是要犧牲流動性，購買長期封閉式理財產品;三是要做好資產配置，購買一部分權益類產品來增厚收益。但不管采取什么方式配置資產，都不宜超出自己的風險承受能力。